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行业对“区块链+金融”的一些误解,这篇文章会讲清楚

区块链技术近年来是金融科技领域里面一颗耀眼的明星,它以密码学、全网共享帐本和分布式共识机制等技术为核心,构建起一套不依赖于任何特定第三方中心机构运作的分布式帐本系统。国内第一家区块链研究生万向区块链研究室首席研究员余文波表示,它有潜力改变整个金融业的基础架构,进而对整个行业产生深远的影响。

钛媒体的分享活动上,余文波就区块链技术对证券行业的一些影响作了相关分享:

区块链技术在证券行业应用的共识

区块链技术在证券行业的应用,应该说主要集中在交易后的流程里的各个环节,这个技术能够减少交易后环节的成本,降低风险,甚至还有人认为他能够使得证券交易后的结算能够缩短结算时间等等。

用区块链技术去解决证券交易后结算环节里面的一些问题,那是因为现有的证券交易后流程效率相当低,那么效率低的原因就在于交易双方都要维持自己的交易记录,并且要履行由此产生的交易对手关系,这就导致对手方在合约执行的每个环节都要投入许多不必要的资源来核对数据。所以,共享分布式帐本才会引起了相关主体的高度关注,大家认为,它或许能够以一种所有人都认同且认证过的形式存储所有交易执行相关的交易信息从而共享给所有的参与方。

有机构对证券行业的交易后结算流程的成本做过一个大体上的估算,比如说摩根斯坦利就估算过全球单单是交易后处理成本就要高达250亿美元左右,而且这还不是整个交易后环节所有的成本——如果把相关的交易后环节所有成本加总起来的话,可能会要达到一千亿美元以上。这是一个巨大的成本,大家认为如果利用区块链技术来改造交易后的流程的话,至少可以节省到50%以上的交易后流程的成本。

那么到目前为止,整个证券行业认为,把区块链技术要用到证券行业的话至少有几个方面是有一些基本判断的。

首先,如果运用区块链技术到证券行业,这一定是一个所谓的私链这样的区块链,而不是一个公链。

第二个就是,要把区块链技术推向证券行业的话,一定得经过一个逐步推进的一个阶段,也就是说首先可能会在把它用在一些没有那种集中安全存管处来处理记录所有权的一些场景下。比如说,大家经常所提到的像什么银团贷款的交易,回购,证券的借贷等等这些方面。

第三个方面,目前的一个认识是,如果要把区块链技术应用到证券行业的话,一定会涉及到对现有的交易后的结算的流程全面的改造——流程的再造

只有做到这样三点才应该说是区块链技术在证券行业获得了比较普遍的一个运用。

通常新技术推广应用时,大家的态度经常会分为两个极端,一个认为新的技术会颠覆一切,另外一个就认为可能新技术的应用会遇到非常多的障碍,但是更多的要从现实出发。现在看来,比较务实的态度应该是大家往中间一起靠。用一句人们经常说的这种话来讲就是:区块链技术在证券行业的运用应该是前途是光明的,道路应该是很曲折的。

区块链在证券行业应用:考虑需求比考虑技术重要

这样接下来我想讲就是先把美好的前途我们来讲一讲。因为到目前为止,大家对区块链技术从本质上会变革金融市场运行的流程这一点应该说是深信不疑的,甚至有很多人在顺着这样的思路在做很多尝试。

所以在区块链技术在证券行业的运用上就表现出两个极端:

一个就是从技术出发,以颠覆者的面目出现,试图去重构证券业的基础架构。这个典型的代表就是目前已经出现的各种类型的去中心化的交易所。


另一个是传统的证券业机构从现有的业务和监管环境出发,运用区块链技术来提升现有系统的功能和效率。

举个例子,像纳斯达克的基于区块链技术推出来的针对私募股权市场的交易平台Linq。Linq是专门让私人企业发行债权和进行证券交易的平台。通过Linq,交易双方能够在线完成股票的发行和申购,借助去中心化的帐本可以实现股份的交易,不需要任何的第三方的中介和清算机构。纳斯达克的CEO就认为,

通过使用区块链技术很可能会开始一个全新的进程,这一进程将会彻底的改变整个资本市场的基础设施、系统,因为区块链技术所变革的正是现有资本市场基础设施系统,因为区块链技术所变革的正是现有资本市场基础设施的核心,就是交易的结算和所有的行政审批。

另外一个就是美国的上市公司Overstock,他做的区块链平台叫“t.com。”,另外一家位于美国犹他州的在线零售购物商,在15年的时候就开发出了基于区块链的一个证券交易平台,当然他使用的是彩色币的技术,构建了一套允许使用很小一笔比特币来追踪资产所有权的机制。这个技术将会在比特币区块上进行,它的一切技术都是建立在分布式加密保护的帐本上的。任何人都可以访问和审查这个帐本,确保了整个市场的公平。

为向人们展示他这个系统,CEO还在15年6月份的时候购买了50万美元自己发行的债券,在随后的一个月里面,他又向其他的投资者出售了500万美元的加密债券。非常有趣的一件事情就是,在去年的12月中旬,美国的证券交易委员会已经批准了这家公司可以通过比特币区块链来发行本公司的股票。证券交易委员会是S-3申请,他希望通过区块链的发行最高5亿美元的行政权,包括普通股、优先股、存托凭证等等。

还有就是去中心化的证券交易所Bitshare。Bitshare是一个工业级的开源去中心化的金融自动合约平台,它内置了一个类似于上证所或者是纳斯达克这样的一个去中心化的交易系统,和这些传统交易所最大的不同是,因为Bitshare是完全不依靠任何人而自在运行的,因此里面所有的交易资产可以由任何人来创建并交易。

平台具有很多出色的特质,比如说它实现了工业级的性能,能够满足大并发量的这样一个场景需要,还设计了稳定的数字货币和一个所谓的自定义的资产等等这些功能。那么这些是比较彻底的,从技术出发的,试图颠覆现有的这样一些目前的证券的基础设施,或者是公司证券发行的这样一些现有的一些原则。实际上传统的证券交易机构证券行业也在积极的去探索、了解区块链技术可能对这个行业带来的影响。

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